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不同媒體之新聞情緒對ESG-ETFs報酬率之影響
(2021) 劉俐利; Liu, Li-Li
投資人能在網路上透過不同來源的媒體獲取眾多資訊，並對獲取的資訊有所反應。因此本研究利用文字探勘技術，從鉅亨網、中國時報、經濟日報、自由時報、聯合報及蘋果日報的網站中，蒐集2019年7月至2021年1月與ESG主題ETF相關的新聞，並量化新聞詞語為新聞情緒。使用事件研究法，探討所有媒體來源的新聞情緒、不同媒體來源的新聞與其新聞情緒是否造成異常報酬率，並將造成異常報酬率之媒體進行差異檢定，接著使用迴歸模型分析所有媒體來源的新聞情緒與新聞數量、不同媒體來源的新聞情緒及新聞數量對異常報酬率之影響，以及探討新聞發布使市場反應的效率性。實證結果顯示，不同新聞媒體的影響力不同，財經新聞媒體如經濟日報、鉅亨網及新聞情緒強烈的蘋果日報在多數情況下比風格偏屬政治的聯合報及自由時報更具影響力，且多數新聞媒體影響當日報酬率，並不會持續影響至隔日的報酬率。